什么股票融资杠杆 商业航天 资本纷纷入局火箭发射运力待提升
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◎记者 徐蔚
“低轨卫星打开商业航天市场空间，火箭发射端作为运力保证是打开星辰大海的‘钥匙’。”海通证券分析师张恒晅在接受上海证券报记者采访时表示，国内运载火箭发射技术不断发展，但火箭运载能力相对薄弱，提升火箭发射运力势在必行。液体火箭具备大批量发射优势，液氧甲烷路线有望弯道超车。
太空是庞大的资源宝库，具有多方面重要意义。随着我国建设卫星互联网的步伐不断加快，商业航天赛道迎来发展机遇。2024年，商业航天被首次写入政府工作报告。商业航天万亿级的市场如同广袤的太空，正吸引越来越多企业和资本入局。
自2015年吹响发展商业航天的号角以来，相关领域融资额迅速增长。张恒晅表示，2011年至2021年我国商业航天赛道融资341起，披露融资额达243.1亿元。从获融资的项目类型来看，火箭和卫星发射研发是2021年的融资热门项目。
当细菌、病毒、真菌和寄生虫对药物不再产生反应时，就会出现抗生素耐药性，从而使感染更难治疗，并增加疾病传播、患严重疾病和死亡的风险。抗生素耐药性很大程度上是由滥用和过度使用抗生素造成的。更新后的清单纳入了新的证据和专家见解，以指导新抗生素的研发并促进国际协调。
自2023年2月生效的EO12将部分电动车及其零部件的进口关税从5%至30%降至零，为期五年。
在张恒晅看来，火箭发射行业为下游应用场景提供运载支持。商业航天的兴起衍生出卫星互联网、太空旅行、太空采矿、深空探索、太空清理等全新应用方向。下游广泛的应用场景能够促进商业航天构建完善的产业生态，进一步带动火箭发射端技术进步。
据国际电信联盟（ITU）官网及各公司官方微信公众号，中国已正式向ITU 申报了以“GW”为代号的低轨卫星星座。星座计划离不开大运力、低成本的火箭发射服务，对运载火箭的运载能力、发射效率提出了新的需求和挑战。
“国内运载火箭发射技术不断突破，但火箭运载能力还相对薄弱。国内火箭行业发射需求强劲，但供给不足，火箭运力缺口较大，提升运力是关键。”张恒晅表示。
运载火箭主发动机是运载火箭的核心部件。张恒晅认为，液体火箭比冲高、可多次启动，这是解决载荷不足、成本过高等问题的关键。比冲越高，意味着火箭在推进剂一定的情况下可以携带更多载荷；推力可调和多次启动能力则可以根据需要对推力时间曲线进行调控，实现飞行弹道重复。随着航天技术发展，液体火箭发动机技术也在不断进步，当下液体火箭发动机技术的发展趋势主要是低成本、高可靠性和可重复使用。
可重复使用运载火箭的兴起使得双低温、积碳少的液氧甲烷发动机得到极大重视。张恒晅表示，在液氧甲烷发动机方面，我国在20世纪80年代开展了相关关键技术研究，获得了点火、燃烧、热、流阻特性等基础数据，为液氧甲烷发动机研制提供了很好的技术基础。近年来，随着低成本商业航天发展，多型10吨级和80吨级开式循环液氧甲烷发动机相继完成了整机热试。面向未来大规模空间开发需求，我国也开展了200吨级高性能可重复使用液氧甲烷发动机关键技术攻关。
从资金来源来看，商业运载火箭行业融资总额可观。据张恒晅统计，2020年蓝箭航天完成了12亿元C+轮融资，最新一轮投资为2022年进行的D+轮融资，融资额未披露，投资方有明势资本、建银国际等，这是蓝箭航天成立以来的第13轮融资。
2023年10月，天兵科技完成数亿元C+轮融资，该轮融资将用于首飞成功的天龙二号中型液体火箭批量化生产，以及天龙三号大型液体运载火箭与发动机研制和首飞，可回收复用技术的攻关试验，天龙三号专用发射工位建设、批产能力建设和人才团队的完善。该轮融资是天兵科技第12轮融资。天兵科技成立4年以来，累计获得资金支持达30亿元。
张恒晅表示，火箭发射业务是世界科技和高端装备制造竞争的重要领域，具有资金和技术高度密集、产业附加值高等特点，资本涌入可以为火箭产品的研制提供充足保障。
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责任编辑：凌辰 什么股票融资杠杆
